천연가스 과잉공급과 LNG 가격 하락
천연가스의 과잉공급은 앞으로 몇 달 안에 LNG 수출이 더 많이 취소될 수 있다.
패트릭 푸얀 토탈 SA의 CEO는 화요일에 투자자들과 분석가들에게 "오늘날 우리가 석유시장에 대해 많은 이야기를 하는 것은 분명하지만, 가스시장은 많은 어려움을 겪고 있다"고 말했다. "일부 손실을 제한하기 위해 여름 동안 LNG 유조선 중 일부를 취소하는 방향으로 가고 있다."
라이스타드 에너지 자료에 따르면 2020년 전 세계 LNG 공급량은 3억8000만톤으로 1년 전보다 17MT가 증가할 것으로 예상된다. 그러나, 수요는 비교적 적은 6개의 산으로 증가하여, 총 수요는 올해 359개의 산으로 늘어날 것이다.
그 숫자들로부터 두 가지 분명한 것이 눈에 띈다. 세계적인 유행병과 경기 침체를 고려하기도 전에 2020년으로 향하는 공급 과잉 문제가 있었다. 둘째, 올해 신규 증설이 수요 증가를 초과함에 따라 공급 과잉이 더 심해질 것이다.
시장은 종종 전기를 위해 더 많이 태우거나 저장고에 더 많이 넣음으로써 과잉 가스를 소화할 수 있다. 그러나 풍부한 LNG 공급이 수요 파괴와 결합된 2020년에는 이미 가격이 사상 최저를 기록했고 저장고는 평소보다 더 빨리 채워졌다. 생산 중단이 현실적인 가능성이 되고 있습니다,"라고 라이스타드 에너지는 말했다.
유럽은 초과 화물을 담그는 경우가 많았지만 저장고가 평소보다 훨씬 많아 추가 선적할 여지는 거의 없다. 네덜란드(유럽의 주요 가격표)의 LNG 가격이 MMBtu당 2달러 이하로 거래되고 있다. 최근 한 보고서에서 LNG 시장의 경제성이 "충격"하고 있는 것으로 나타났다.
라이스타드 대변인은 "유럽의 저장이 한계에 달할 수 있고 여름철 배달을 포함한 LNG 화물이 결항될 위험이 있다"고 말했다.
문제는 미미한 수요와 높은 재고량에서도 비슷하다. 미국의 천연가스 가격도 최근 가격이 조금씩 올랐지만 2020년 상당 기간 MMBtu당 2달러 이하로 거래됐다. 경기 침체와 가격 약세로 인해 석탄이 바닥났고, 이것은 현재 미국에서 재생 에너지보다 전기를 덜 생산하고 있다.
관련: 이것이 엄청난 오일 랠리의 시작이 될 수도 있다.
로이터 통신의 4월 22일 보도에 따르면 이미 최소 20개의 LNG 화물이 취소되었다고 한다. 뱅크오브아메리카는 "수출경제가 턱없이 부족하기 때문에 카고는 다른 기업들에 의해 배치될 것 같지 않다"고 말했다. "예상했던 것보다 일찍부터 미국 LNG 수출이 취소되고 있다는 사실에 놀라지 않고 앞으로 몇 달 안에 더 많은 카고가 취소가 될 것으로 기대한다."
동시에 침체된 시장은 새로운 LNG 수출 프로젝트에 대한 최종 투자 결정을 지연시키거나 취소할 것이 분명하다. 국제가스연맹의 최근 보고서는 "2019년과 2020년 글로벌 LNG 공급 흑자와 무역환경 불확실성 속에서 LNG 가격이 낮아지면서 일부 제안된 사업들은 FID 쪽으로 진척이 더딘 것으로 보고 있다"고 경고했다.
하지만 가스 황소는 그들에게 유리하게 작용하는 몇 가지 요소들을 가지고 있다. 미국의 가스 생산은 11월에 정점을 찍은 후 실제로 작년 말에 감소하기 시작했다. 처음에는 애팔래치아 가스 드릴러가 낮은 가격으로 인해 피해를 입었고, 페름기 가스 붐으로 인해 더 악화되었다. 그러나 석유시장의 대유행과 붕괴로 인해 페름산 가스 공급이 끊겼으며 이로 인해 가스시장의 긴축이 가속화될 수 있다. 뱅크오브아메리카 메릴린치는 보고서에서 "오일이 올 여름 의도치 않게 세계 가스 시장을 구제할 수도 있다"고 말했다.
관련 가스 생산은 단지 최근의 석유 시추 삭감으로부터 7월까지 0.6 bcf/d까지 증가할 수 있다. 그러나 실제 감소폭은 축소 발표될수록 더 커질 것으로 보인다고 뱅크오브아메리카는 말했다. 한은은 향후 천연가스 가격이 "유가에 좌우될 것"이라고 경고하기에 앞서 "유가가 밀리는 것은 다시 천연가스를 위대하게 만들 수 있다"고 말했다. 뱅크오브아메리카는 2021년 휘발유 가격을 MMBtu당 2.75달러로 전망하고 있다.
골드만삭스는 내년 겨울까지 휘발유 가격이 3.50달러/MMBtu까지 가파르게 오를 것으로 전망하며 강세 기조를 보이고 있다.
그러나 그것은 미국의 LNG 수출업자들에게 좋은 소식은 아니다. 가격이 오른 미국산 가스는 가격이 계속 하락하고 있는 해외에서 그것을 선적할 여지가 거의 없다는 것을 의미한다.
