오일 가격 하강에 대한 워랜 버핏의 생각
이번 주 두 편의 출판물은 워렌 버핏이 현재의 유가 폭락을 예견했다는 헤드라인을 장식했다. 두 사람 모두 2016년 CNBC의 인터뷰를 참조했는데, 이 인터뷰에서는 그가 예측한 것이라고 출판사들은 주장한다. 출판물 중 하나는 버핏이 수십억 달러를 미국 석유를 구제하기 위해 사용할 수도 있다고 주장했다.
하지만 우선, 그는 정말로 그 충돌을 예측했는가?
인터뷰 내내 시간을 내서 보면 안 돼. 버핏이 2016년 인터뷰에서 말하는 것은 간단명료하게 저유가의 이점과 위험이다.
이 존경 받는 투자자는 유가가 소비자들에게는 좋은 반면, 유가가 떨어진 직후부터 자본가치가 하락하기 시작하기 때문에 소비자들에게는 좋지 않다고 말한다. 그리고 나서 자본가치의 하락은 산유국들과 거래하는 다른 산업으로 확산된다. 또한, 버핏은 인터뷰에서 일자리를 잃었다고 지적한다. 그래서 알렉산드리아 오카시오 코르테즈 하원의원이 이번 주 유가가 미국 석유를 괴롭힌 것에 기뻐하는 트윗을 삭제한 것일 수도 있다.
버핏은 또한 상식적으로 알아야 할 또 다른 것을 말한다. 값싼 석유는 수입업자에게는 좋지만 수출업자에게는 나쁘다는 것인데, 이는 그가 신입생 경제학에서 공부한 것이라고 그는 말한다. 하지만 그는 WTI의 부정적인 가격을 어디에서 예측하는가?
글쎄, 그는 그렇지 않아. 그가 말하는 것, 그리고 CCN과 마켓 인사이더 모두 인용하는 것은 "만약 석유가 공짜라면, 우리에게 좋을 것이다"이다.
버핏이 지칭하는 '우리'는 소비자다. 이것은 사실의 진술이고 예측에 가까운 것은 아니다.
이제 이 문제가 해결되었으니 더 중요한 문제는 버핏이 주가가 헐값인 지금 석유회사에 매입할 것인가 하는 것이다.
CCN의 키릴 니콜라예프는 그렇게 생각한다. 그는 버핏의 "남들이 두려워할 때 사"를 인용하며 옥시가 시브론을 아나다르코로 앞지르려 할 때 투자자가 100억 달러를 옥시덴탈에 투입한 것을 언급한다. 아무도 이것이 석유와 가스 역사상 최악의 시기에 이루어진 인수가 될 것이라고 예상할 수 없었다.
오시덴탈 외에, 버크셔 해서웨이는 캐나다의 Suncor의 지분도 가지고 있다. 캐나다의 석유 지대에 있는 것들은 틀림없이 미국보다 더 나쁘다. 어떤 사람들에게는 지금이 기름을 사고 크게 살 수 있는 가장 좋은 시기일지도 모른다. 사실, 비즈니스 컨설턴트인 클레오사의 한 에너지 전문가인 피터 브라이언트는 이번 위기가 미국 석유에 새로운 구매자들이 유입될 것이며, 그 중 많은 부분이 사모펀드 회사일 것이라고 말한다.
프리미엄: 석유 저장소가 한계에 가까워지다
버크셔 해서웨이가 바겐 사냥에 동참할 수 있을까? 가능하다.
그러나 버핏처럼 악명 높은 것은 사기 전에 실제로 생각하는 것으로 알려져 있기 때문에, 그는 조금 기다릴 수도 있다. 그 이유: 이 위기는 그 전에 위기가 없는 것과 같다. 이 격언은 불과 몇 주 만에 이미 늙어 버렸지만, 그렇다고 해서 조금도 사실이 아닌 것은 아니다. 오마하의 오라클조차도 코비드-19의 전염병의 규모와 전 세계 비즈니스 활동에 미치는 영향을 아무도 예상할 수 없었다. 그리고 미지의 땅에서는 똑똑한 투자자들이 뛰지 않고 조심스레 발을 내딛는다.
물론 석유주식의 부진을 이용하지 않는 것은 어리석은 짓이라고 주장할 수도 있다. 사실, 버핏은 이미 오시덴탈에서 더 큰 지분을 얻고 있다: 그 회사는 배당금을 지불할 현금이 없기 때문에 주식으로 지불하고 있다. 만약 그가 CCN의 니코알레프의 말처럼 장기적으로 석유에 대한 강세라면, 주가가 싼 상태에서 지금 확장하는 것은 완전히 이치에 맞을 것이다.
마이너스 가격 악몽은 이제 끝났다. WTI는 전세계 모든 생산자들이 원하던 것보다 훨씬 저렴하더라도 다시 긍정적인 영역에서의 거래로 돌아섰다. 그러나 시장은 바로잡고 있으며, 이는 버핏이 신입생 경제학에서 배운 또 다른 것일 수도 있다. 조만간 계획적인 개입 없이 펀더멘털은 항상 균형을 찾는다.
석유가 더 오래 싸질수록, 적은 수의 생산자들이 이익을 보고 생산할 수 있을 것이다. 결국 계획적인 감축과 미국 내 생산의 자연스러운 조정으로 공급이 수요에 가까운 수준으로 떨어질 것이다. 그리고 조만간 수요가 회복되기 시작할 것이다. 워렌 버핏은 그것을 알고 있다.
- https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Warren-Buffett-Is-On-The-Lookout-For-Oil-Industry-Bargains.html
하지만 우선, 그는 정말로 그 충돌을 예측했는가?
인터뷰 내내 시간을 내서 보면 안 돼. 버핏이 2016년 인터뷰에서 말하는 것은 간단명료하게 저유가의 이점과 위험이다.
이 존경 받는 투자자는 유가가 소비자들에게는 좋은 반면, 유가가 떨어진 직후부터 자본가치가 하락하기 시작하기 때문에 소비자들에게는 좋지 않다고 말한다. 그리고 나서 자본가치의 하락은 산유국들과 거래하는 다른 산업으로 확산된다. 또한, 버핏은 인터뷰에서 일자리를 잃었다고 지적한다. 그래서 알렉산드리아 오카시오 코르테즈 하원의원이 이번 주 유가가 미국 석유를 괴롭힌 것에 기뻐하는 트윗을 삭제한 것일 수도 있다.
버핏은 또한 상식적으로 알아야 할 또 다른 것을 말한다. 값싼 석유는 수입업자에게는 좋지만 수출업자에게는 나쁘다는 것인데, 이는 그가 신입생 경제학에서 공부한 것이라고 그는 말한다. 하지만 그는 WTI의 부정적인 가격을 어디에서 예측하는가?
글쎄, 그는 그렇지 않아. 그가 말하는 것, 그리고 CCN과 마켓 인사이더 모두 인용하는 것은 "만약 석유가 공짜라면, 우리에게 좋을 것이다"이다.
버핏이 지칭하는 '우리'는 소비자다. 이것은 사실의 진술이고 예측에 가까운 것은 아니다.
이제 이 문제가 해결되었으니 더 중요한 문제는 버핏이 주가가 헐값인 지금 석유회사에 매입할 것인가 하는 것이다.
CCN의 키릴 니콜라예프는 그렇게 생각한다. 그는 버핏의 "남들이 두려워할 때 사"를 인용하며 옥시가 시브론을 아나다르코로 앞지르려 할 때 투자자가 100억 달러를 옥시덴탈에 투입한 것을 언급한다. 아무도 이것이 석유와 가스 역사상 최악의 시기에 이루어진 인수가 될 것이라고 예상할 수 없었다.
오시덴탈 외에, 버크셔 해서웨이는 캐나다의 Suncor의 지분도 가지고 있다. 캐나다의 석유 지대에 있는 것들은 틀림없이 미국보다 더 나쁘다. 어떤 사람들에게는 지금이 기름을 사고 크게 살 수 있는 가장 좋은 시기일지도 모른다. 사실, 비즈니스 컨설턴트인 클레오사의 한 에너지 전문가인 피터 브라이언트는 이번 위기가 미국 석유에 새로운 구매자들이 유입될 것이며, 그 중 많은 부분이 사모펀드 회사일 것이라고 말한다.
프리미엄: 석유 저장소가 한계에 가까워지다
버크셔 해서웨이가 바겐 사냥에 동참할 수 있을까? 가능하다.
그러나 버핏처럼 악명 높은 것은 사기 전에 실제로 생각하는 것으로 알려져 있기 때문에, 그는 조금 기다릴 수도 있다. 그 이유: 이 위기는 그 전에 위기가 없는 것과 같다. 이 격언은 불과 몇 주 만에 이미 늙어 버렸지만, 그렇다고 해서 조금도 사실이 아닌 것은 아니다. 오마하의 오라클조차도 코비드-19의 전염병의 규모와 전 세계 비즈니스 활동에 미치는 영향을 아무도 예상할 수 없었다. 그리고 미지의 땅에서는 똑똑한 투자자들이 뛰지 않고 조심스레 발을 내딛는다.
물론 석유주식의 부진을 이용하지 않는 것은 어리석은 짓이라고 주장할 수도 있다. 사실, 버핏은 이미 오시덴탈에서 더 큰 지분을 얻고 있다: 그 회사는 배당금을 지불할 현금이 없기 때문에 주식으로 지불하고 있다. 만약 그가 CCN의 니코알레프의 말처럼 장기적으로 석유에 대한 강세라면, 주가가 싼 상태에서 지금 확장하는 것은 완전히 이치에 맞을 것이다.
마이너스 가격 악몽은 이제 끝났다. WTI는 전세계 모든 생산자들이 원하던 것보다 훨씬 저렴하더라도 다시 긍정적인 영역에서의 거래로 돌아섰다. 그러나 시장은 바로잡고 있으며, 이는 버핏이 신입생 경제학에서 배운 또 다른 것일 수도 있다. 조만간 계획적인 개입 없이 펀더멘털은 항상 균형을 찾는다.
석유가 더 오래 싸질수록, 적은 수의 생산자들이 이익을 보고 생산할 수 있을 것이다. 결국 계획적인 감축과 미국 내 생산의 자연스러운 조정으로 공급이 수요에 가까운 수준으로 떨어질 것이다. 그리고 조만간 수요가 회복되기 시작할 것이다. 워렌 버핏은 그것을 알고 있다.
- https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Warren-Buffett-Is-On-The-Lookout-For-Oil-Industry-Bargains.html
