셰일 산업의 전망, 곧 붕괴 일 것인가
여름의 운전 시즌이 시작되기 몇 주 전에, 코로나바이러스의 확산을 막기 위한 봉쇄로 인해 미국의 휘발유 소비량은 1960년대 후반에 마지막으로 볼 수 있는 수준으로 급감했다.
자동차 연료 수요가 급감하면서 정유사들이 원유 가공을 줄이고 있고, 미국의 원유 저장 용량은 빠르게 채워지고 있다. 분석가들은 앞으로 몇 주 안에 과잉공급이 더 심해질 것이며 오클라호마주 쿠싱의 저장 용량은 5월 중순까지 꽉 찰 것이라고 말한다.
유행병의 급속한 수요 파괴는 곧 미국 전역의 창고를 가득 채울 것이라고 위협하고 있어, 유가는 더 낮은 가격을 강요하고, 석유 생산자들은 처음에 생각했던 것보다 더 많은 장비를 방치하고 더 많은 생산을 줄여야 한다.
미국의 총 석유 소비량은 최근 보고 주부터 4월 17일까지 하루 1410만 배럴(bpd)로 안정세를 보였는데, 이는 1990년대 초까지의 EIA 통계에서 주간 소비량이 가장 낮았던 1,380만 bpd 추정 소비량보다 약간 증가한 것이다.
그러나 EIA의 이번 주 재고 보고서에 따르면 원유와 가솔린 재고는 계속 상승했고 원유 공급은 계속 감소했다고 한다.
4월 17일에 끝나는 주 동안 미국의 원유 정제 투입량은 평균 1,250만 bpd로 전주 평균보다 209,000 bpd 줄었다. 정유사들은 운행률 인하를 지속해 전체 수용량의 67.6%로 운용했다. 비교하자면, 정유사들은 일반적으로 여름 주행 시즌을 앞두고 90퍼센트 이상의 용량으로 작동한다. 하지만 올해는 여름 운전 시즌이 연기되어 매우 약해질 것으로 예상된다.
미국의 석유 소비량 중 가장 큰 비중을 차지하는 가솔린 소비량은 로크다운이 시작된 이래 가장 큰 폭의 폭락으로, 4월 17일이 끝나는 주 현재 530만 bpd로 2020년에서 3월 13일까지 평균 890만 bpd에서 40% 감소했다.
내일 미국 전역의 로크다운이 해제된다고 해도 휘발유 수요는 V자형 회복세를 보이지는 않을 전망이다. 대신에, 그것은 휘발유와 원유 재고를 더 높이 밀어 올리기 위해 몇 주와 아마 몇 달 동안 현재의 수준에 머무를 것이다.
라이스타드에너지는 이번 주 "5월 내내 여전히 마이너스 휘발유 수요가 미국을 괴롭힐 것으로 예상되며, 여름철에는 매우 약한 운전 시즌이 예상돼 상반기에 원유 수요가 다시 돌아올 가능성은 낮다"고 밝혔다.
5년 평균보다 높은 팽창하는 원유와 가솔린 재고를 고갈시키기 위해 미국 산유국들은 석유 생산을 줄여야 할 것이다. 시장이 강요하기 때문에 그들은 이렇게 할 것이다.
라이스타드 에너지에 따르면, 미국과 전 세계의 과잉공급은 미국에서 월간 최대 규모의 프래킹 활동 감소로 이어질 것이라고 한다.
독립 에너지연구소는 "2020년 4월부터 신규 수평정원이 생산에 투입되지 않는다고 가정할 경우 5월까지 하루 100만배럴(bpd), 7월까지 200만bpd, 10~11월까지 300만bpd씩 총 LTO 생산량이 감소할 것이며, 페미니안 분지가 전국 기저량 감소의 절반 이상을 차지할 것"이라고 전망했다.mpany가 말했다.
우드 매켄지(Wood Mackenzie)에 따르면 "현재 상황이 지속되면 5월 중순쯤 쿠싱 저장 탱크가 용량에 도달할 가능성이 있다"고 말했다.
"대부분 2020년에 피해가 발생하는데, 우리는 이러한 현저한 둔화가 활동량 감소로 인해 하루에 100만배럴에서 200만배럴 감소로 이어질 것으로 보고 있다. WTI 원유 5월 선물 가격이 사상 처음으로 마이너스로 떨어진 후 우드맥은 "스토리지 용량이 최고조에 달해 생산 셧인(shut-in)이 늘어날 것"이라고 말했다.
세계 석유 수요가 1억 파운드 수준으로 빠르게 돌아가지 않을 것으로 예상됨에 따라, 만약 이 대유행 사태에서 우리 삶의 변화를 고려할 때, 미국 생산자들은 올해 초는 말할 것도 없고, 불과 한 달 전에 예상했던 것보다 훨씬 더 빨리 시장 세력에 반응하고 생산량을 줄여야 한다.
5월과 6월에 OPEC+가 공약한 970만 bpd 감축은 수요 손실에 근접하지 못할 것이다. OPEC+의 개입은 비록 그룹의 모든 생산자가 그들의 할당량을 완전히 준수하더라도 미국과 세계의 석유 재고가 몇 주 내에 넘쳐나는 것을 막기에는 충분하지 않을 것이다.
그렇기 때문에 진정한 재조정법은 시장 세력의 '개입'이 될 것이다. 즉 미국과 캐나다와 같은 자유 시장의 생산자들은 할당량을 약속하지 않고 있지만 그들의 생산자들은 시장 상황에 반응하고 있고 이 완벽한 폭풍을 견뎌내기를 바라면서 생산량을 줄일 것이다.
자동차 연료 수요가 급감하면서 정유사들이 원유 가공을 줄이고 있고, 미국의 원유 저장 용량은 빠르게 채워지고 있다. 분석가들은 앞으로 몇 주 안에 과잉공급이 더 심해질 것이며 오클라호마주 쿠싱의 저장 용량은 5월 중순까지 꽉 찰 것이라고 말한다.
유행병의 급속한 수요 파괴는 곧 미국 전역의 창고를 가득 채울 것이라고 위협하고 있어, 유가는 더 낮은 가격을 강요하고, 석유 생산자들은 처음에 생각했던 것보다 더 많은 장비를 방치하고 더 많은 생산을 줄여야 한다.
미국의 총 석유 소비량은 최근 보고 주부터 4월 17일까지 하루 1410만 배럴(bpd)로 안정세를 보였는데, 이는 1990년대 초까지의 EIA 통계에서 주간 소비량이 가장 낮았던 1,380만 bpd 추정 소비량보다 약간 증가한 것이다.
그러나 EIA의 이번 주 재고 보고서에 따르면 원유와 가솔린 재고는 계속 상승했고 원유 공급은 계속 감소했다고 한다.
4월 17일에 끝나는 주 동안 미국의 원유 정제 투입량은 평균 1,250만 bpd로 전주 평균보다 209,000 bpd 줄었다. 정유사들은 운행률 인하를 지속해 전체 수용량의 67.6%로 운용했다. 비교하자면, 정유사들은 일반적으로 여름 주행 시즌을 앞두고 90퍼센트 이상의 용량으로 작동한다. 하지만 올해는 여름 운전 시즌이 연기되어 매우 약해질 것으로 예상된다.
미국의 석유 소비량 중 가장 큰 비중을 차지하는 가솔린 소비량은 로크다운이 시작된 이래 가장 큰 폭의 폭락으로, 4월 17일이 끝나는 주 현재 530만 bpd로 2020년에서 3월 13일까지 평균 890만 bpd에서 40% 감소했다.
내일 미국 전역의 로크다운이 해제된다고 해도 휘발유 수요는 V자형 회복세를 보이지는 않을 전망이다. 대신에, 그것은 휘발유와 원유 재고를 더 높이 밀어 올리기 위해 몇 주와 아마 몇 달 동안 현재의 수준에 머무를 것이다.
라이스타드에너지는 이번 주 "5월 내내 여전히 마이너스 휘발유 수요가 미국을 괴롭힐 것으로 예상되며, 여름철에는 매우 약한 운전 시즌이 예상돼 상반기에 원유 수요가 다시 돌아올 가능성은 낮다"고 밝혔다.
5년 평균보다 높은 팽창하는 원유와 가솔린 재고를 고갈시키기 위해 미국 산유국들은 석유 생산을 줄여야 할 것이다. 시장이 강요하기 때문에 그들은 이렇게 할 것이다.
라이스타드 에너지에 따르면, 미국과 전 세계의 과잉공급은 미국에서 월간 최대 규모의 프래킹 활동 감소로 이어질 것이라고 한다.
독립 에너지연구소는 "2020년 4월부터 신규 수평정원이 생산에 투입되지 않는다고 가정할 경우 5월까지 하루 100만배럴(bpd), 7월까지 200만bpd, 10~11월까지 300만bpd씩 총 LTO 생산량이 감소할 것이며, 페미니안 분지가 전국 기저량 감소의 절반 이상을 차지할 것"이라고 전망했다.mpany가 말했다.
우드 매켄지(Wood Mackenzie)에 따르면 "현재 상황이 지속되면 5월 중순쯤 쿠싱 저장 탱크가 용량에 도달할 가능성이 있다"고 말했다.
"대부분 2020년에 피해가 발생하는데, 우리는 이러한 현저한 둔화가 활동량 감소로 인해 하루에 100만배럴에서 200만배럴 감소로 이어질 것으로 보고 있다. WTI 원유 5월 선물 가격이 사상 처음으로 마이너스로 떨어진 후 우드맥은 "스토리지 용량이 최고조에 달해 생산 셧인(shut-in)이 늘어날 것"이라고 말했다.
세계 석유 수요가 1억 파운드 수준으로 빠르게 돌아가지 않을 것으로 예상됨에 따라, 만약 이 대유행 사태에서 우리 삶의 변화를 고려할 때, 미국 생산자들은 올해 초는 말할 것도 없고, 불과 한 달 전에 예상했던 것보다 훨씬 더 빨리 시장 세력에 반응하고 생산량을 줄여야 한다.
5월과 6월에 OPEC+가 공약한 970만 bpd 감축은 수요 손실에 근접하지 못할 것이다. OPEC+의 개입은 비록 그룹의 모든 생산자가 그들의 할당량을 완전히 준수하더라도 미국과 세계의 석유 재고가 몇 주 내에 넘쳐나는 것을 막기에는 충분하지 않을 것이다.
그렇기 때문에 진정한 재조정법은 시장 세력의 '개입'이 될 것이다. 즉 미국과 캐나다와 같은 자유 시장의 생산자들은 할당량을 약속하지 않고 있지만 그들의 생산자들은 시장 상황에 반응하고 있고 이 완벽한 폭풍을 견뎌내기를 바라면서 생산량을 줄일 것이다.
