오일 가격 흐름을 타는 방법

Oil rigs

석유와 가스 회사에 대한 심리가 사상 최저치를 기록하면서, 화석 연료가 인식의 위기를 맞고 있는 상황에서 에너지 부문의 수상자를 선정하는 것은 부담스럽고 감사할 수 없는 과제가 될 수 있다. 

에너지주는 탄소배출량 증가와 사회적으로 민감한 투자의 급속한 성장으로 인해 전례 없는 속도로 자본이 이 부문에서 탈출하게 되면서 벌칙 박스에 올라가고 있다. Refinitiv 자료에 따르면 지난 10년 동안 에너지 부문은 S&P 500에서 쉽게 가장 큰 격차를 보였으며, 기간 동안 34%만 증가했다고 한다. 반면 다음으로 가장 가까운 분야인 소재는 5배 가까이 증가했다.

그리고 지금까지 이 불행한 추세는 누그러질 기미를 보이지 않고 있다.

에너지 부문의 저조한 실적은 새해로 넘어갔고, 이 부문에서는 가장 선호하는 벤치마크인 XLE는 넓은 시장 벤치마크에 의해 9.5% YTD와 3.6% 상승하였다.

석유와 가스 가격이 다시 한번 약세장에 진입하고 있다; 코로나바이러스는 수요를 심각하게 침체시키고 투자자들은 고도로 레버리지된 에너지 회사들을 냉각시키고 있기 때문에, 현재 더 보수적인 석유와 가스 플레이가 더 유리하다.

좋은 소식은, 일부 펀터들은 에너지 대란이 지속되지 않을 것이고, 올해에는 석유 재고가 있을 것이라고 생각하는데, 이는 결국 대세가 모든 보트를 들어올리는 것으로 끝날 수도 있다는 것을 의미한다. 하지만 그것은 다른 것들보다 더 많이 들어올릴 것이다.

다음은 오일 재기 추세에 맞설 수 있는 대형주, 중형주, 소형주 등 모든 리스크 수준에 대한 3가지 종목이다.

라지캡: 코노코필립스

가장 큰 순수 업스트림 회사인 코노코필립스(NYSE:COP)는 이 침체된 시장에서 비교적 좋은 실적을 거두어 충분한 현금흐름을 창출하고 상당 부분을 주주들에게 돌려주었다.

셰일 붐 기간 동안 공격적으로 확장을 지속했던 많은 동료들과 달리, COP는 비용을 절감하고 대차대조표를 강화하기 위해 몇 가지 단계를 밟아 오일 패치에서 최고의 현금 포지션 중 하나로 부상했다.

비록 회사는 Y/Y 20.3%의 수익 계약을 7.71B로, 조정된 수익은 36.5% 감소한 8억3100만 달러로 줄었지만, 오일 드릴러는 분기 동안 2.7B의 추가 현금흐름을 창출할 수 있었고 주식 매입 프로그램에 10B 달러를 추가하여 총 배분을 25B달러로 만들었다.

COP는 전체 1년 동안 FCF에서 11.7B달러를 창출했으며, 이 중 43%를 주주에게 돌려주었으며, 여전히 Y/Y 31.3% 증가한 8.4B달러의 현금과 단기 투자로 한 해를 마무리했다.



출처: 회사 투자자 프레젠테이션

코노코필립스는 북해산 원유와 가스 자산을 2.7B달러에 매각하고 호주산 자산을 1.4B달러에 매각하는 등 비핵심 자산에서 점차 벗어나고 있다. 그러나 그것의 자산 포트폴리오는 여전히 건전하다.



출처: Y-차트

COP는 TipStranks에 대한 13개 구매, 2개 홀드, 0개 판매 권장사항을 가지고 있다.

반면 정유·가스 통합업체 엑손모빌(NYSE:X)OM)의 대런 우즈 CEO는 블랙록과 같은 사람들이 배기가스 감소와 기후 문제 해결이 투자자들에 의해 제기된 핵심 이슈로 남아 있다는 것을 분명히 밝혔음에도 불구하고 회사의 공격적인 확장으로부터 물러날 기미를 보이지 않고 있다.

7조 4천억 달러의 자산을 운용하고 있는 세계 최대의 자산 관리자인 블랙록은 최근 XOM과 같은 회사가 특정 과학 기반 배출량 감축 목표를 설정하도록 밀어붙이는 기후 액션 100+에 합류했다.

XOM은 현금 흐름과 수익 감소에도 불구하고 가이아나를 중심으로 공격적인 확장 노력으로 전체 생산을 늘리기 위해 계속 노력해왔다.

보아는 연초 XOM에 대해 "페르미아 생산의 변곡은 잘 진행되고 있고 가이아나에서 12월 첫 번째 오일은 우리가 7~8년 동안 성장하리라 예상하는 것을 시작한다…"고 강한 바이(Buy) 권고를 했다.

그러나 최근 골드만삭스로부터 "자본수익 제한에 따른 자유로운 현금흐름 부족, 고용된 장기자본이익률(ROCE) 목표치에 대한 위험"이라는 이유로 매각 권고를 받았다.

XOM 주식의 추세가 6년 연속 하락하면서, 어떤 사람들은 떨어지는 칼을 잡으려고 하는 것과 같은 회사에 대한 투자를 본다. XOM은 TipRranks에 대해 1 Buy, 9 Hold, 3 Sell 추천을 가지고 있다.

미들캡: 헤스 코퍼레이션

헤스 코퍼레이션(NYSE:HES)는 원유, 천연가스, 천연가스액체(NGL)를 개발, 생산, 구매, 운송 및 판매하는 E&P 기업이다. 그리고 전에 헤스에게 별로 신경을 쓰지 않았더라도 엑손의 거친 연안 가이아나 발견의 파트너로서 이미 당신의 레이더에 잡혔을 것이다.

헤스는 4분기 매출액이 1.68B달러(+1.8% Y/Y)인 반면 조정된 순손실은 지난해 같은 기간 7700만달러(주당 31센트)에서 1억8000만달러(주당 60센트)로 확대됐다고 밝혔다. 그 회사는 천연가스 가격 인하로 인해 박켄 셰일 자산의 높은 생산량이 상쇄되는 것 이상으로 에너지 가격 하락에 따른 수익 부진의 책임을 돌렸다.

투자자들은 그 보고서에 만족하지 않고 있는데, 현재 중도는 불과 3주 전 수준에서 20%를 기록하고 있다.

그러나 매각은 지나치게 과장된 것으로 보인다. 이 회사의 경영진은 실적 호출을 통해 2020년 생산량의 80%를 55~60달러로 위험회피하고 있으며, 이는 현재 브렌트 가격보다 5.3% 높은 금액이라고 밝혔다. 한편 현금흐름과 생산은 예상을 웃돌고 있다.

모건스탠리가 적절히 지적한 바와 같이 이 큰 풀백은 좋은 진입점을 제공할 수 있을 것이다. HES는 TipStranks에 대해 6개의 Buy와 2개의 Hold 추천을 가지고 있다.

스몰캡: Recon Energy 아프리카

지질학자들에 따르면 남아프리카 공화국의 거대한 카루 분지가 셰일 횡재라면 나미비아의 카방고 분지가 확장될 가능성이 높다고 한다.

카방고 분지는 카루 지질학이 같고, 남아공 카루 슈퍼그룹의 일부인 셸의 화이트힐 퍼미안 셰일 플레이와 같은 퇴적 환경을 갖추고 있는 것으로도 나타났다.

630만 에이커(2만5000㎢)의 카방고 분지는 이글 포드 분지와 크기가 비슷하다.

그리고 현재, 카방고 유역 전체의 탐사 면허에 대한 90퍼센트의 관심이 작은 탐사선 한 명이 소유하고 있다. 리콘 에너지 아프리카(TSX.V: RECO, OTCMKTS:LGDOF)는 시가총액 4000만 달러, 주식은 0.40달러 미만에 팔린다.

이렇게 작은 회사가 이렇게 큰 분지를 가지고 있다는 것은 꽤 특이한 일이지만, 그 회사에 대해 들어 본 사람은 거의 없지만, 이 분지의 자료를 조사했던 지구물리학자에 대해서는 업계 모든 사람들이 들어 본 적이 있다. 그들은 또한 2014년 13억 달러에 거대 글렌코어가 인수한 카라칼 에너지의 전 이사 제이 박 QC에 대해서도 들었다.

Bill Cathey는 몇몇 전공의 지구물리학자다. 레콘이 나미비아의 카방고 분지에서 캣헤이로 자기 측량 데이터를 가져왔을 때, 캐터헤이는 그 자료에서 3만 피트 높이의 퇴적분지를 보였다고 말했다. 그는 또한 세계의 다른 모든 곳에서 이렇게 깊은 분지가 상업적인 탄화수소를 생산한다고 말했다. Recon의 경영진은 모든 것을 포기했고, 그래서 이야기는 가고, 비행기에 올라, 거대한 카방고 분지에 대한 석유와 천연 가스 권리를 위한 탐험 허가 계약을 마무리했다.

자, 이제 작은 Recon(TSX.V: RECO, OTCMKTS:LGDOF)은 이글 포드와 같은 크기의 분지에 앉아 있다.

Recon은 상업적 발견을 시작으로 4년 탐사 면허를 가지고 25년 제작 면허를 취득했다.

1급 자원 평가 회사인 스프롤은 카방고가 잠재적으로 120억 배럴의 석유 또는 119조 세제곱 피트의 천연 가스를 보유하고 있다고 추정했다. 그것은 셰일을 위한 것이고 어떤 전통적인 잠재력도 고려하지 않는다.

첫 번째 테스트 웰은 2020년 2분기에 시추될 예정이다.

나미비아는 아프리카 국경지역에서 가장 석유 친화적인 석유 생산지 중 하나이다. 셸, 즉 엑손에게 물어보라. 두 사람 모두 그곳에서 자산을 취득하고 있다.

이제 겨우 몇 달 남았다. 지난 12개월 동안 레콘 주가가 293% 오른 핵심 이유다.

보너스: 다각화된 석유 회사:

에너지 분야의 가장 큰 이름 중 하나로 선코르 에너지(NYSE:SU, TSE:SU)는 리소스를 찾고, 펌핑하고, 저장하고, 제공하기 위해 여러 첨단 기술을 채택했다. 그러나 석유 부문은 물론 신재생에너지의 선두주자다. 최근 알버타에 위치한 풍력발전소에 3억 달러를 투자했다.

만약 다음번 셰일 붐이 정말로 석유 모래에 있는 것이라면, Suncor와 같은 거대 기업들은 분명히 그것을 잘 해낼 것이다. 많은 석유 전공자들이 석유 모래 생산을 포기했지만, 그 지역의 기술 발전에 초점을 맞춘 사람들은 장기적 전망이 매우 좋다.

총계(NYSE:TOT)는 모든 노력을 통틀어 '큰 그림' 전망을 유지하고 있다. 세계 인구 증가의 상당 부분이 충족하지 못하고 있는 니즈를 인식할 뿐만 아니라, 변화가 이루어지지 않을 경우 다가오는 기후 위기를 지나치게 인식하고 있다. 모두를 위한 더 나은 세상을 만들기 위한 노력에서, 북한은 각 유엔의 지속 가능한 개발 목표에 기여하는데 전념했다. 토탈은 직장 안전과 다양성부터 사회적 발전, 탄소배출량 감소까지 차세대 투자자가 가슴 가까이 품고 있는 박스들을 모두 체크하고 있다.

엔브리지, 주식회사(TSX:ENB)는 에너지 수송, 유통, 발전 등을 중심으로 하는 에너지 전달 회사다. 미국과 캐나다에서 운영 중인 엔브릿지는 캐나다에서 가장 큰 천연가스 유통망과 세계에서 가장 긴 원유 운송 시스템을 소유하고 운영한다. 1949년 설립된 엔브리지의 경험과 시장 노하우에 투자자들은 자신감을 느낄 수 있다.

비록 상품을 엄격하게 다루지는 않지만, 엔브릿지의 다각화된 자산과 다양한 산업과의 연결은 많은 캐나다 투자자들의 포트폴리오에서 그 회사를 굳건한 기업으로 자리매김하고 있다.

트랜스캐나다(TSX:TRP)는 캐나다 캘거리 주에 본사를 둔 주요 석유 및 에너지 기업이다. 그 회사는 북미 전역에 에너지 인프라를 소유하고 운영한다. 트랜스캐나다(Transcanada)는 대륙의 최대 가스 저장 프로바이더 중 하나로, 약 11,800 메가와트의 발전소를 소유하고 있으며 관심을 가지고 있다.

북미 전역에 걸쳐 트랜스캐나다의 막대한 영향력을 가지고 있는 이 회사가 캐나다에서 가장 가치 있는 에너지 회사 중 하나라는 것은 놀랄 일이 아니다. 거대하고 다양한 포트폴리오로 투자자들은 회사를 편안하게 느낄 수 있고, 지속적인 성공에 대한 안목도 갖고 있다.

프랑코-네바다사(TSX:FNV)는 귀금속 하천 확보 전문이지만 석유 및 가스 산업에도 종사하고 있다. 텍사스, 오클라호마, 앨버타 등 북미에서 가장 바람직한 석유 및 가스 플레이에 주요 자산이 포함되어 있기 때문에, 이 회사는 향후 몇 년 동안 놀라운 잠재력을 가지고 있는 것이 분명하다.

FNV는 상대 쾅 하는 소리와 함께 2016년을 마쳤다. 그리고 유가와 휘발유 가격이 상승함에 따라 투자자들은 이 다양한 회사를 주시하고 있다.

세노버스 에너지(TSX:CVE)는 석유사업으로 가장 유명하지만 신재생에너지에 대한 투자도 활발하다. 그러나 더 중요한 것은 10년 만에 배출량을 30%나 대폭 감축하는 것을 목표로 하여 그 자체로 진정으로 야심찬 지속가능경영 목표를 설정했다는 점이다.

이것은 TSX에서 가장 활발하게 거래되는 주식 중 하나이다. 이 석유 회사는 잠재력이 분명히 있어, 석유 시장의 수익률에 대해 낙관적인 투자자들에게, 이것은 캐나다 시장에서 완벽한 선택이다.

이 블로그의 인기 게시물

[Korea Jazz] 범 내려온다 (A tiger is coming) - 이날치 LEENALCHI (영어 가사, English lyrics)

이더마이너 설치 시 GNU 버전 에러 해결 (이더리움)

석유 오일 저장소 오클라호마 쿠싱