Economics Behind

석유 전공자들은 전세계적으로 지출을 줄이고 개발 계획을 연기할 수도 있지만, 그들은 라틴 아메리카의 중심부에서 가장 최근의 해양 석유 발견을 개발하는데 전념하고 있다.  유가붕괴로 인해 세계 석유회사들은 현재 가격에 비경제적인 많은 프로젝트에서 지출을 줄이고 생산을 억제해야 했다. 러시아와 나이지리아에서 미국의 페름피아 분지에 이르기까지 기업들은 새로운 OPEC+ 협정이나 경제 때문에 생산량을 줄이고 있다. 저유가에 대응해 미국 셰일플레이에서의 생산이 감소하기 시작했지만, 가이아나와 수리남의 주요 해상 석유 발견에 대한 개발 계획은 변함이 없으며, 사업자들이 1분기 실적 발표에서 사전 충돌 계획을 반복하고 있다. 가격 폭락은 미국 셰일 패치 전체에 걸쳐 생산 계획을 증가시켰지만, 가이아나와 수리나메는 도끼를 면했다. 이는 독립적인 에너지 분석가이자 컨설턴트인 데이비드 블랙몬이 포브스에서 쓴 글이다. 해양석유사업의 장기잠재력  이들 사업자들은 유가가 배럴당 30달러 이하로 하락하고 있음에도 불구하고 가이아나와 수리남 앞바다의 석유 발견을 전폭적인 관심과 자금조달을 받을 만한 고품질 자원으로 계속 보고 있다. 풍부한 품질의 해양 자원은 설계, 드릴, 개발에는 훨씬 저렴하고 빠르지만 대형 해양 저수지보다 훨씬 더 빨리 고갈되는 미국 셰일 패치의 우물들 중 1~2년에 비해 수십 년 동안 석유를 퍼낼 수 있다. 이러한 이유로, 엑손사가 지난 주 실적 호출을 통해 페름기의 생산을 줄이겠다고 말한 것은 놀랄 일이 아니지만, 가이아나의 발전을 앞두고 본격적인 활동을 할 것이다. 가이아나의 거대한 석유 개발을 두 배로 줄인 엑손   대런 우즈 엑손 회장 겸 최고경영자(CEO)는 이날 통화에서 "구야나는 장기 성장 계획에서 없어서는 안 될 중요한 요소"라고 말했다. 엑슨은 리자 1단계 작전은 COVID-19 전염병의 영향을 거의 받지 않았다고 말했다. 리자 1단계 개발 덕분에 가이아나는 12월 말 산유국 ...

우리가 주식을 살 때, 마진 거래를 하지 않는 한, 최악의 시나리오는 100% 투자 손실이라는 것을 안다. 그러나 지난달 기록적인 영토에 진입한 석유시장은 그렇지 않은 것으로 드러났다. 지난 4월 20일 5월 인도분 서부텍사스산 중질유(WTI) 가격이 배럴당 17.73달러에 개장했다가 장중 하락세로 출발했다. 그 계약은 다음날 만료될 예정이었고, 대부분의 무역업자들은 1,000배럴의 석유를 배달받기를 원하지 않는다. COVID-19로 인한 수요 붕괴를 고려할 때 5월 계약이 끝나기 전날의 매도 압력을 보는 것은 놀라운 일이 아니었다. 유가가 떨어지자 한 사람이 잇따라 전화를 걸거나 메시지로 전화를 걸어 이 시장에 뛰어드는 것이 좋다고 생각하느냐고 물었다. 나는 사람들에게 지금 당장 석유시장에 불확실한 변수가 너무 많다고 거듭 경고했다. 계약이 bbl당 10달러에 이르렀을 때, 한 사람이 나에게 "이것은 바닥에 가까워야 한다. 얼마나 더 떨어질 수 있었을까?" 다른 사람들은 나중에 더 높은 가격에 팔 수 있도록 실제로 석유를 사고 배송을 받는 것의 의미에 대해 나에게 묻고 있었다. 하지만 그건 복잡해. 물리적인 배달은 오클라호마주 쿠싱에 있다. 운반과 보관을 주선해야 한다. 현재 많은 사람들이 석유를 저장하고 있기 때문에 그것을 하는 것은 비용이 많이 든다. 오해하지 마, 이런 짓을 하는 상인들이 있긴 하지만, 그건 평범한 상인들을 위한 전략이 아니야. 계약 만료를 하루 앞두고 계획을 짜고자 했던 상인들을 위한 것은 아니다. 그리고 나서 WTI는 전에 없던 일을 했다. 그것은 마이너스 가격으로 침입했다. 그 시점에서 가격은 자유낙하로 접어들었다. WTI 5월 계약은 최저 -40.32/bbl로 거래되었다가 -37.63/bbl로 마감되었다. 5월 WTI 계약이 bbl당 70퍼센트 이상 하락하는 것을 본 그 날의 이른 시간에 여러분은 "그것의 일부를 얻어야 한다"고 생각했다고 상상해보라. 얼마나 낮게 갈 수...

코로나바이러스에 의한 가격 침체가 이상하게 느껴지는 주요 이유 중 하나는 지난 8-10년 동안 보이지 않는 수준으로 원유 차등과 동시에 하락하는 장기간의 가격 전쟁을 동반하고 있기 때문이다. 가격 전쟁은 3월 중순 사우디 국영 석유회사인 사우디 아람코가 4월 물가를 전월대비 6-7달러 인하하면서 시작되었는데, 당시 리야드의 세이프가드 주장이나 심지어 시장점유율을 높이겠다는 주장으로 인식되었던 움직임으로, 메이 로딩 화물을 계속 싣는 전략이었다. 그러나 러시아의 주요 수출 등급인 우랄스가 이러한 공격적인 사우디 마케팅 전략의 희생양이 될 수 있다는 우려에도 불구하고 우랄스의 얼루어는 시장 관측자들을 다소 당황하게 했다.  우랄스가 더 이상 하락하지 않고 아랍 미디엄이나 아랍 라이트의 가격 곡선을 따랐던 유일한 이유는 없다. 사실 우랄스 가격 결정의 역학 관계를 연대기적으로 살펴보면 우랄스 차등이 급락해서는 안 되는 근본적인 이유는 시간이 지남에 따라 달라졌다. 이는 지난 20년 동안 유럴스 가격이 최저치를 회복한 것으로 알려져 있다. 유럴스 발틱스는 4월 21일 배럴당 11.59달러까지 하락했고, 같은 날 유럴스 메드는 배럴당 12.09달러까지 하락했다. 여기서 발틱과 지중해 두 나라 모두 현재 배럴당 16-17달러까지 올랐으며, 데이티드 브렌트와 심지어 아제리 빛에 대항하는 실제 프리미아까지 올랐다. 그래프 1. 2020년 완전 우랄스 가격 대 데이트 브렌트(배럴당 미국 달러)  출처: 플래츠. 하지만 먼저 원유 차이의 창백한 통계에 대해 살펴봅시다. 데이터는 (그래프 2 참조) 러시아-사우디아라비아 축이 붕괴되고 원유 시장이 통제되지 않은 자유낙하에 들어간 직후, 우랄스 차이에 대해 시장 분석가들이 예상하는 방식으로 반응했음을 나타낸다. 우랄스는 사우디아라비아 아람코가 4월 OSP를 떨어뜨린 데 대해 다른 방법이 없었다. 만약 우랄스 로테르담이 2020년 1월부터 2월까지 배럴당 평균 1.8달러, 우랄스메드가 평균 1....

사우디아라비아의 거대 석유회사인 아람코는 6월 중 모든 원유 등급에 대한 가격을 모든 지역으로 인상했는데 이는 수요 회복의 시작이라고 분석가들은 보고 있다.  사우디아라비아의 대표 아랍 라이트급 원유가 6월 아시아에서 오만/두바이 평균 배럴당 5.90달러에 판매된다. 이는 지난 5월보다 배럴당 1.40달러 오른 가격이라고 로이터통신이 6월 사우디 공식 판매가격(OSP)과의 문서를 인용해 17일 보도했다. 사우디는 지난 5월 아랍등가격을 오만/두바이 기준 평균치보다 배럴당 7달러 30센트로 책정했다. 로이터 통신의 조사에 따르면, 아시아 정유사들은 사우디의 오늘 가격 인상을 예상하지 못했다. 그들은 영국이 원유 가격을 다시 인하할 것이라고 예측했다. 지난 달 아람코는 역사적인 OPEC+ 감산 협정에도 불구하고 5월 아시아 지역 고객들을 위해 두 달 연속 더 많은 할인을 발표했다. 사우디는 두 달 전 OPEC의 최고 생산국이자 OPEC+협약의 파트너인 러시아가 감산협정을 파기하고 사우디가 시장점유율 가격 전쟁을 벌이면서 석유를 대폭 할인하기 시작했다. 쿠웨이트, 이라크, 이란 등 다른 걸프 지역 생산국들의 아시아 가격 결정 추세를 결정하는 6월 사우디 원유 가격 인상은 석유 수요가 회복되기 시작했다는 신호로 해석되었다. ABN 암로의 한스 반 클리프 수석 에너지 이코노미스트는 블룸버그와의 인터뷰에서 "아람코의 가격 인상은 수요 회복과 OPEC+가 시장 균형을 위해 실제로 감산을 시작했음을 암시한다"고 말했다.

그것은 또 다른 디스토피아 소설의 뉴스 보도처럼 들린다: 멕시코는 새로운 태양열과 풍력 발전 프로젝트를 위해 송전망 연결을 중지하고 있다. 깨끗한 에너지 생산을 서두르는 세계에서 멕시코가 갑자기 눈에 띄었다. 하지만, 늘 그렇듯이, 더 많은 이야기가 있다. 국가 에너지 통제 센터 또는 Cenace는 이번 주 초 추가 통지가 있을 때까지 새로운 태양열과 풍력 발전소의 그리드 연결을 중단할 것이라고 발표했다. 이번 결정의 배경에는 태양광과 풍력 발전이 간헐적으로 발생했기 때문에 국영 전력시장 사업자에 따르면 어려운 시기에 멕시코의 에너지 안보를 해칠 수 있다고 한다. "풍력과 PV 발전소에서 발생하는 간헐적 발전은 국가 전기 시스템의 신뢰성에 영향을 미치며, 전력 공급의 충분성, 품질 및 연속성에 영향을 미친다"고 세나이스는 코비드-19 봉쇄 기간 동안 국가 전기 시장의 규칙을 명시한 문서에서 썼다. 당연히, 이러한 움직임은 즉시 정부의 민간 기업 간섭 시도로 재계의 공격을 받았다. 비즈니스 그룹인 Consejo Coordinador Empresary, o.r CCE는 성명에서 말했다. 이 단체는 "예전처럼 민간이 수준 분야와 멕시코인들의 건강한 환경 권리를 지키기 위해 필요한 법적 조치를 취할 것"이라고 덧붙였다. CCE에 따르면, 태양광과 풍력 발전소의 사전 연결 시험을 명시적으로 중단하는 이 조치는 정부측에서 가장 최근에 추진된 재생에너지 대책이다. 비평가들에 따르면, 에너지 산업에 대한 접근방식과 국영 전력회사의 보호주의 측면에서 보수적인 안드레스 마누엘 로프 오브라도르 정부는 주 소유의 코미션 연방 드 일렉트릭다드, PV 매거진의 에밀리아노 벨리니와 호르헤 자르코를 지원하기 위해 재생 에너지를 억제하려고 노력하고 있다고 한다. 멕시코 대통령은 신재생에너지에 대한 자신의 태도를 숨기지 않고 있는데, 이를 거들먹거리라고 할 수 있다. 멕시코 대통령은 지난 3월 말 트윗에서 풍력 터빈을 "...

캐나다의 석유산업이나 베네수엘라산이라는 헤드라인처럼 들릴지 모르지만, 미국의 셰일패치에서 가장 번식력이 강한 분지조차 저유가와 한정된 저장공간이라는 무게에 짓눌려 무너지고 있다. 그렇다면 현재 퍼미언, 박켄, 이글 포드 베이스의 상황은 어떠한가? 육지 3대 산유기지 생산량이 감소하기 시작했다. 미국 셰일 생산업체들은 2015~2016년 폭락 때보다 가격 침체에 더 빨리 반응했고, 2020년 유가 폭락으로 사상 최대치인 1300만 bpd에서 대량 생산이 중단될 것이라는 모든 증거가 제시되고 있다.  이것의 대부분은 저 세 개의 기저귀에서 나올 것이다. 3대 셰일분지의 생산 수치와 이에 대한 전망치에서 미국 오일패치의 고통은 이미 명백하다. 미국 에너지 부문의 금융 디폴트 증가에 대한 기대감과 올봄 기업들의 적립금 재평가에서 은행들이 셰일산업의 차입기반을 대폭 축소할 것이라는 기대감에서도 드러난다. 분석가들은 첫 파산보호 신청이 지난 달부터 시작되었고 더 많은 사람들이 파산보호 신청을 받고 있다고 말한다. 미국의 주요 석유회사에서도 나타나고 있다. 엑손모빌부터 가장 작은 업체까지 모든 등급의 생산자들은 유가가 새로운 우물을 시추하는 것은 말할 것도 없고 기존 우물에 대해서도 생산 비용보다 낮기 때문에 추가 인하를 계속 발표한다. 생산 축소 가속화  미국 셰일 회사들은 광범위한 생산 감소를 의무화하기 위해 OPEC++나 텍사스 철도위원회가 필요 없다. 단지 WTI 원유가 배럴당 20달러 이하로 가격이 책정되어 있기 때문에 생산은 삭감되고 있고, 설비는 공회전되고 있다. 최근 댈러스 연방 에너지 조사에 따르면, WTI 원유가 기존 우물에 대한 평균 운영비를 충당하지 않기 때문이다. 관련: 이란 제재에 도움이 될 중요한 송유관 설문 조사 질문: 귀사가 기존 우물에 대한 운영 비용을 부담하기 위해 필요한 WTI 가격은 얼마인가? 새로운 우물을 뚫기 위해서는 페름기와 이글 포드의 미드랜드에서 평균 배럴당 46달러, 바켄에...

천연가스의 과잉공급은 앞으로 몇 달 안에 LNG 수출이 더 많이 취소될 수 있다. 패트릭 푸얀 토탈 SA의 CEO는 화요일에 투자자들과 분석가들에게 "오늘날 우리가 석유시장에 대해 많은 이야기를 하는 것은 분명하지만, 가스시장은 많은 어려움을 겪고 있다"고 말했다. "일부 손실을 제한하기 위해 여름 동안 LNG 유조선 중 일부를 취소하는 방향으로 가고 있다." 라이스타드 에너지 자료에 따르면 2020년 전 세계 LNG 공급량은 3억8000만톤으로 1년 전보다 17MT가 증가할 것으로 예상된다. 그러나, 수요는 비교적 적은 6개의 산으로 증가하여, 총 수요는 올해 359개의 산으로 늘어날 것이다. 그 숫자들로부터 두 가지 분명한 것이 눈에 띈다. 세계적인 유행병과 경기 침체를 고려하기도 전에 2020년으로 향하는 공급 과잉 문제가 있었다. 둘째, 올해 신규 증설이 수요 증가를 초과함에 따라 공급 과잉이 더 심해질 것이다. 시장은 종종 전기를 위해 더 많이 태우거나 저장고에 더 많이 넣음으로써 과잉 가스를 소화할 수 있다. 그러나 풍부한 LNG 공급이 수요 파괴와 결합된 2020년에는 이미 가격이 사상 최저를 기록했고 저장고는 평소보다 더 빨리 채워졌다. 생산 중단이 현실적인 가능성이 되고 있습니다,"라고 라이스타드 에너지는 말했다. 유럽은 초과 화물을 담그는 경우가 많았지만 저장고가 평소보다 훨씬 많아 추가 선적할 여지는 거의 없다. 네덜란드(유럽의 주요 가격표)의 LNG 가격이 MMBtu당 2달러 이하로 거래되고 있다. 최근 한 보고서에서 LNG 시장의 경제성이 "충격"하고 있는 것으로 나타났다. 라이스타드 대변인은 "유럽의 저장이 한계에 달할 수 있고 여름철 배달을 포함한 LNG 화물이 결항될 위험이 있다"고 말했다. 문제는 미미한 수요와 높은 재고량에서도 비슷하다. 미국의 천연가스 가격도 최근 가격이 조금씩 올랐지만 2020년 상당 기간 MMBtu당...

2020년의 위기를 초래한 중국의 계획에 대해 한 마디 더 하자. 이 위기는 중국 공산당의 구심점이 될 것이었다. 만약 중화인민공화국(PRC)이 기존의 서구식 세계질서(rules-based world order)의 조건에 따라 미국과 경제적으로 경쟁할 수 없다면, 그러한 교전 조건은 바뀌어야 할 것이다. 만약 PRC 경제가 서구가 정의한 관점에서 성장할 수 없다면, 서구의 경제는 줄어들 수밖에 없을 것이다. 2020년 위기는 잠재적으로 "경기장 평준화" 즉 전략적 참여의 지형을 평탄하게 만들 것이다. 이것의 필수적인 부산물은 2020년 위기가 또한 이미 침체되어 있는 세계 에너지 수요, 특히 세계 경제 성장의 1차 에너지 동인이 된 화석 연료를 낮춘다는 사실이었다. 특히 석유는 20세기 성장의 큰 밑거름이 되었다. 석유와 가스에 대한 수요 감소의 결과로, 화석연료의 수출에 주로 의존하는 주들은 2020년 입증된 것처럼 시장 수요의 엄청난 감소와 그에 따른 수출 가치의 감소를 보게 될 것이다. 이것은 그 위기의 첫 번째 희생자가 석유와 가스 판매에 의존하는 국가들일 것이라는 것을 의미했다. 여기에는 석유수출국기구(OPEC) 회원국 대부분이 포함됐다. 하지만 전부는 아니다. 그리고 중국이 서양에서 정의한 "규칙에 근거한 세계 질서"를 중단하거나 바꿀 수 있는 한, 영향을 받은 주들은 그들의 황금시대가 사라지는 것을 보게 될 것이다. 그러나, 전부는 아니다: 페르시아(이란)나 러시아 같은 고대적이고 고착된 사회는 비록 피해를 입었지만, 역사적 사회적 패턴과 경제적 생존 패턴의 다양화 수준 때문에 생존력을 유지할 것이다. 그들은 확고한 농업과 제조 기반, 국내 소비 경제를 가지고 있었고, 적어도 그들 자신의 낮은 석유 비용에서 이익을 얻을 수 있었다. 그러나 미래는 그들에게는 팽창주의자가 아니라 자국의 안보를 재건하는 것이 될 것이었다. 베이징에게 이것은 러시아가 중왕국의 지류 국가가 되기 위해 PRC에 ...

에너지정보청은 지난 주 900만 배럴의 원유재고량을 기록한 후 4월 24일까지 일주일간 460만 배럴의 원유재고량을 발표했다. 이는 전날 미국 석유연구소가 발표한 844만 배럴의 건설량과 8125만 배럴의 분석가 예상치를 비교한 것이다. 휘발유에서 EIA는 지난 주에 이어 4월 24일까지 일주일간 320만 배럴의 재고추첨을 발표했는데, 이는 370만 배럴의 추첨으로 시장을 놀라게 하여 수요가 회복될 수 있다는 희망을 불러일으켰다. 지난주 휘발유 생산량은 670만 파운드까지 소폭 감소했다. 연료 증류 부문에서 당국은 지난주 950만 배럴의 엄청난 재고 증가율을 보였지만 전 주에는 510만 배럴이 증가했다고 발표했다. 지난주 증류연료 생산량은 평균 510만 bpd로 1주일 전 500만 bpd와 비교된다. 어제 미국 셰일패치 전역에 걸쳐 폐쇄 상태가 양호하다는 소식이 전해지면서 유가가 큰 폭으로 올랐다. 그러나 API의 재고 견적 가격과 황량한 실직 보고가 발표된 후, 가격은 다시 하락하기 시작했으며, West Texas Medium은 작성 당시 배럴당 23.39달러에 거래되었다. 브렌트유는 배럴당 29.63달러에 거래되고 있었다. 한편 모건스탠리 애널리스트들은 한 마디로 석유에 대한 최악의 상황은 끝났을 수도 있다고 말했는데, 수요는 개선될 것으로 예상되며, 이로 인해 가격은 상승할 것으로 예상된다. 그러나 각국이 서서히 폐쇄를 완화함에 따라 회복에는 시간이 걸릴 것이다. 경제예측기관들의 기대치에 만장일치로 세계경제가 위기 이전의 성장수준으로 돌아오려면 최소한 1년이 걸릴 것으로 예상됨에 따라, 석유소비 증가 속도가 느려지는 것은 나머지 기간과 2021년까지의 석유회사들의 실적에 계속 영향을 미칠 것이다.

5일 연속 상승한 후 수요일 유가는 미국의 일자리 추이와 미국의 석유 과잉이 완화되기 시작했는지 여부를 밝힐 미국 에너지정보청의 주간 재고 보고서를 앞두고 하락세를 보이며 조기 역전했다. 수요일 오전 10시 4분 현재 WTI Cruid는 3.95% 하락한 23.59달러, 브렌트 Cruid는 3.10% 하락한 30.01달러를 기록했다. 미국 일부 주와 유럽 주요국들의 폐쇄가 완화되면서 수요가 다시 살아나고 있다는 징후가 나타나고 있는 가운데 화요일 미국의 기준시가 배럴당 25달러를 돌파하는 등 지난 5차례의 거래에서 유가가 각각 반등했다.  도널드 트럼프 미국 대통령조차 20일 트윗을 통해 "수요가 다시 시작되면서 유가가 잘 오르고 있다!"고 칭찬했는데, 이런 미국 대통령의 트윗은 불과 4개월 전만 해도 상상할 수 없었을 것이다.  이후 화요일에는 미국석유연구소(API)가 수요파괴가 계속되고 저장공간이 상한선에 가까워짐에 따라 5월 1일이 끝나는 주 동안 또 다른 대규모 원유재고 건조물량 840만4000배럴을 추정했음에도 불구하고 유가는 계속 상승했다.  수요일 EIA의 공식 상업용 석유 재고 보고서를 앞두고 유가는 그날의 조기 상승을 지우고 ADP 국가 고용 보고서에 따르면 3월부터 4월까지 2023만6000명의 놀라운 사람들이 미국 민간 부문에서 일자리를 잃었다고 발표되면서 하락하기 시작했다. 미국의 공식 실업자 수는 금요일에 발표될 예정이고, 똑같이 암울하거나 심지어 더 나빠질 것으로 예상된다. 마켓워치는 미국의 실업률이 불과 두 달 전 실업률 3.5%에서 사상 최고치인 15%로 껑충 뛰어올랐을 것으로 예상하고 있다.

공급이 중단되고 석유 수요가 코너로 몰리면서 유가가 오르고 있다. 일부 석유 시장 분석가들은 심지어 오늘날의 피해 때문에 향후 몇 년 안에 급증할 수 있는 공급 적자가 발생할 수 있다고 경고한다. 수요는 급격히 감소하고 있지만 4월은 앞으로 몇 달 동안 소비가 침체되어 있더라도 대체로 최악의 상황으로 여겨진다. 몇몇 유럽 국가들은 미국의 여러 주들과 함께 가내주 주문을 완화시키고 있다. 코메르츠방크는 화요일에 "생산 추세를 둘러싼 약간의 의구심이 남아 있지만, 경기 낙관론이 커지고 있는 가운데 시장은 이미 수요와 물가가 빠르게 회복될 것이라고 확신하고 있는 것 같다"고 썼다. 공급 중단이 심할 것이다. 스탠더드차타드는 "현재 미국 셰일의 활동 수준은 매우 낮아 보완의 반등 없이 하락세가 가파르게 될 것"이라고 메모했다. 한은은 연말까지 셰일 생산량이 하루 274만배럴(mb/d) 감소할 것으로 보고 있다. 하지만 그 손실은 단지 미국 셰일에게서만 오는 것이 아닐 것이다. 전 세계 총 공급의 대부분을 차지하는 전 세계 재래식 생산도 낮은 가격, 지연된 유지, 폐쇄적인 인스 때문에 어려움을 겪을 것이다. 일부는 영구적일 수도 있는 세계 석유 생산의 급격한 감소는 다음 업사이클의 씨앗을 뿌릴 수도 있다. 골드만삭스는 노트에서 "더 낮은 활동과 점진적인 수요 정상화가 2021년을 더 유리하게 이끌어야 한다"고 썼다. 이 투자은행은 내년 말까지 유가가 배럴당 65달러까지 상승할 것으로 보고 있다. 그 외에도, 일부 분석가들은 훨씬 더 큰 공급/수요 불일치를 보고 있다. 라이스타드 에너지는 보고서에서 "세계는 현재 지금까지 기록된 석유 과잉량 중 가장 큰 수준에 직면하고 있지만, 앞으로 몇 년 안에 상황이 급격히 바뀔 것"이라고 말했다. "비용에 민감한 E&P 기업들이 현재 계획하고 있는 활동과 투자 부족과 글로벌 석유 수요의 불가피한 반등이 겹쳐 2025년에는 하...

엄청난 양의 절망과 암울한 후, 석유 시장은 마침내 그들의 발판을 되찾고 있는 것처럼 보인다. 월요일 오전 9시 13.5%의 상승률을 보인 데 이어 6월 인도분 WTI유가가 3주 전 역사적으로 급락세를 거의 완전히 만회했다. 이러한 강세는 월요일에 OPEC+가 온라인으로 첫 번째 감산함으로써 촉발되었다. 동시에 미국, 캐나다, 노르웨이의 수십 개의 독립 프로듀서(IOCs)들이 자발적으로 감축을 발표했다. 한편, 석유 수요는 서서히 회복되고 있는 것으로 보인다. 비록 배심원들은 정상으로 돌아가는 시간이 얼마나 걸릴지에 대해 논의 중이다. 놀랍게도, 오일 펀더, 바닥 사냥꾼, 그리고 투기꾼들은 이 불안정하고 변덕스러운 시장을 뒷받침하는 엄청난 위험을 경시하는 구매 광풍 속에서 두 배나 하락했다. USO 에니그마(Enigma) 국내 최대 석유펀드인 미국석유펀드 LP(NYSEARCA:USO)가 운명적인 폭락 이후 ETF의 긴 포지션이 3배 이상 늘어 반등을 노릴 투자자로 다시 한번 떠올랐다. USO는 미국 석유거래소(ETF)의 벤치마크 석유 선물 계약의 일일 가격 변동에 따라 측정된 오클라호마주 쿠싱에 납품되는 경량 단유의 비율 조건 변화를 반영하기 위해 자사주 NAV의 백분율 조건의 일일 변동을 추적해야 하는 권한을 가진 장기전용 원유 거래소 추적 펀드(ETF)이다., USO의 비용 절감." 투자자들은 ETF의 높은 유동성(하루 평균 1750만주) 때문에 좋아한다. 그들은 그들이 유가의 좋은 대리인이라고 믿고 그 주식을 산다. 큰 문제는 USO가 보통 현물 가격 추적을 꽤 잘 하는 반면, 특정 시장 상황에서 재앙이 될 수 있다는 점이다. USO와 같은 석유펀드는 석유선물계약에 투자하기 때문에 주식이나 채권을 단순 보유하는 다른 ETF나 뮤추얼펀드와는 상당히 다르게 운용된다. 이러한 계약이 만료되면 USO는 수백만 배럴(단일 선물 계약은 원유 1000배럴을 의미한다)의 물적 공급을 오클라호마주 쿠싱에 맡거나, 만료 전에 무역...

미국의 인내심이 이웃국가인 이란과의 거래에 약해짐에 따라, 이 나라의 남부와 쿠르드 북부 반자치 지역 모두에서 여전히 풍토적인 부패가 만연하고 있으며, 실제 권력은 불 브랜드 성직자 Moqtada al-Sad와 함께 있는 동안 자주 바뀌는 총리들이 등장하면서 정치적 혼란을 견뎌내고 있다. 이라크가 가장 필요로 하는 것은 사우디의 유가 전쟁이었다. 사우디가 지난 2014~2016년 미국 셰일오일 산업을 파괴하려다 실패한 것과 똑같은 유가전략에 다시 착수하기 전부터 이라크는 자국 분야를 운영하는 국제석유회사(IOC)에 대한 해외송금을 최소화하고 이를 위해 노력하고 있었다. 쿠르드 자치정부(KRG)가 석유 수출과 판매 수입을 조정하고 있다. 이 모든 것이 이제 막다른 골목에 걸려 있고, 러시아와 중국은 이라크의 석유(및 가스) 부문을 더욱 지배하기 위한 그들의 추진력을 계속 가속화할 수 있도록 모든 것이 붕괴되기를 기다리고 있을 뿐이다. 이달 초 이라크 경제 의회 위원회는 단기적인 국가 지출을 줄이기 위한 수단으로 IOC에 현금이나 현금 등가물이 아닌 원유를 지급해야 한다고 제안했다. 또 대외채무(쿠웨이트에 대한 배상금 포함) 지급 연기, 다양한 주정부 부문 종사자에 대한 60%의 감봉 도입, 모든 비필수적 지출 축소 등도 제안했다. 2월 OPEC+ 쿼터인 446만 bpd를 웃도는 하루 최소 465만 배럴(bpd)의 원유를 퍼올렸음에도 불구하고, 그 달에는 약 340만 bpd의 원유를 수출했으며, 3월에도 거의 같은 기간 이라크의 석유 관련 수입은 그 시점에서는 50% 가까이 감소했다. 이는 유가가 폭락한 것과 이라크 정부 수입의 약 90%가 여전히 석유에서 발생한다는 사실과 일치하며, 따라서 IOC에 대한 요청도 있다. "IOC에 대한 배럴당 배상금을 줄이기 위해 생산량을 줄이는 아이디어의 문제점은 이라크가 TSC[기술 서비스 계약]의 조건에 따라 생산 손실에 대해 동일한 IOC에 매우 많은 보상금을 지불할 의무가 있으며, 여기에는 루마일라[...

지난 주 세계경제포럼은 에너지 산업계가 "새로운 에너지 질서" 구축을 고려하기 위해 전례 없는 현상의 혼란을 이용하기를 간청하는 보고서를 발표했다. 소설 코로나바이러스가 세계 에너지 산업의 거대한 스왓츠에 (어떤 경우에는 돌이킬 수 없이) 큰 피해를 입혔지만, 이것은 재생 에너지 벤처에 자원, 투자, 연구개발을 바칠 수 있는 좋은 기회가 될 수 있다. 세계경제포럼(WEF)은 "이것이 10년을 시작하는 가장 최악의 방법이지만 코로나바이러스 대유행과 유가붕괴는 또한 급성위기가 진정되면 회복 국면을 지원하기 위해 에너지 시장에 대한 비정통적인 개입과 글로벌 협력을 고려할 수 있는 기회를 제공한다"고 밝혔다. "이 거대한 리셋은 우리가 공격적이고 미래지향적이며 장기적인 전략을 수립할 수 있는 선택권을 부여하고 있으며, 이는 궁극적으로 지속 가능하고 공평한 방식으로 세계 경제의 미래 성장을 지원할 다양하고 안전하며 신뢰할 수 있는 에너지 시스템으로 이어진다." "평소처럼 사업이 선택지가 되는 것이 중단됨에 따라, "미국을 청정 에너지로 운영되는 나라로 바꾸는 것은 전문가들이 COVID-19 대유행으로 인한 파괴적인 경제 침체를 완화하기를 바라는 한 가지 방법"이라고 The Berge는 쓰고 있다. 몇몇 정책 입안자들, 운동가들, 그리고 학자들은 이미 그 위기를 경제적 기회로 돌리기 위해 열심히 일하고 있다. 정치경제학자 마크 폴은 더버지와의 인터뷰에서 지금은 투자하기에 이상적인 시기라고 말했다. 미국 전역에서 수백만 개의 가족 유지 임금 일자리를 창출할 수 있는 재생 에너지." 셰일오일이 위기에 처하고 수만 명의 직원이 페름 분지를 가로질러 해고되거나 출렁이는 상황에서 청정 에너지는 에너지 산업에 점점 더 안정적인 일자리를 제공할 수 있을 것이다. "깨끗한 에너지 분야에서 연방 예산의 더 많은 부분을 목표로 하는 3,000만 명의 미국 실업자 중 일부를 노동...

지난 금요일, 워렌 버핏은 이미 어려움을 겪고 있는 산업에 새로운 타격을 입혔고, 이를 핵심으로 흔들었다. 이 유명 투자자는 버크셔 해서웨이가 항공사에 보유한 모든 자산을 매각했다고 발표했다.  이 조치는 석유 산업에도 파문을 일으켰다. 코로나바이러스의 대유행은 세계를 변화시켰다고 버핏은 말했다. 그것은 또한 항공 운송 산업을 변화시켰고, 그 변화는 지속될지도 모른다. 석유 수요의 가장 중요한 원천 중 하나로서, 항공 운송은 석유 산업과 밀접하게 연관되어 있다. 이것은 한 가지에 대한 지속적인 변화가 불가피하게 다른 한 가지에 지속적인 변화를 가져올 것이라는 것을 의미한다. 버핏 회장은 이날 가상 주주총회에서 "지난해처럼 많은 사람이 승객 마일리지를 날리는 일이 앞으로 2, 3년 뒤가 될지 모르겠다"고 말했다. "그들은 그럴 수도 있고 그렇지 않을 수도 있지만, 그 사업이 항공사 자체의 잘못은 전혀 없이 어떻게 될 것인지에 대한 미래는 내게 훨씬 덜 명확하다." 오마하의 신탁으로 알려진 사람이 투자 실수를 저지르기 위해 어느 정도 미래가 걸린 것을 모를 때, 상황은 정말 나쁜 것이 틀림없다. 국제 에너지 기구에 따르면, 제트 연료는 올해 들어 지금까지 가장 큰 수요 급락을 기록한 석유 파생 모델이었다. 라이스타드 에너지에 따르면 1년 동안 총 감소율은 약 240만 bpd에 해당하는 33.6%에 달할 것으로 보인다. 대유행으로 인한 석유 수요의 최대치에 대한 이야기가 있다. 최근 몇 년 동안 석유 수요의 최대 증가가 석유 종말 시나리오로 석유 공급을 대체한 것은 인류의 재앙적인 탄소 발자국을 줄이기 위해 화석 연료를 재생 에너지원으로 대체하려는 운동 덕택이다. 이 운동은 유행병에도 불구하고 여전히 계속되고 있다. 실제로 유럽의회는 위기복구가 환경대상에 묶이도록 확실히 하겠다는 '녹색회복동맹'을 싹트게 됐다. "COVID-19가 기후 위기를 사라지게 한 것은 아니다. 주와 유럽이 ...

미국 일부 주와 유럽 주요국들의 폐쇄 완화로 수요가 다시 살아나 세계 석유 과잉 현상을 완화시킬 조짐이 보이는 가운데 화요일 아침 유가가 5일 연속 상승세로 출발했다.  화요일 오전 10시 45분 현재 WTI 원유는 배럴당 12.47% 오른 25.72달러를 기록했고 브렌트유는 10.59% 급등해 배럴당 30달러(약 30.18달러)를 넘어섰고, 유럽은 물론 몇몇 미국 주들이 이번 주 초 봉쇄를 조심스럽게 완화하기 위해 움직였다.  화요일 이른 시간에는 유가가 거의 한 달 만에 최고 수준을 기록했고, 현재 5일 연속 상승세가 시작된 4월 29일 개장 때보다 두 배나 올랐다. 투자자와 트레이더들은 최악의 석유 수요 손실은 이미 우리보다 뒤쳐져 있고 4월 들어 가장 낮은 수준에서 수요가 회복되기 시작할 것이라고 장담하고 있다. 수요가 점차 증가할 것으로 예상됨에 따라 향후 몇 달 안에 세계 석유 공급이 중단될 것으로 예상된다. OPEC+ 그룹은 5, 6월에 970만 bpd의 생산 제한을 약속하고 2020년 7월부터 12월까지 770만 bpd로 감산을 완화했다. 자발적인 OPEC+ 삭감에 더해 북미의 생산자들은 시장 상황에 대응하고 있으며, 미국 셰일패치와 캐나다 석유 모래에서의 생산을 줄이고 있다.  애널리스트와 트레이더들은 수요 증가와 공급 감소의 결합이 석유 과잉을 완화하고 유가를 부양할 것으로 기대하고 있다. Warren Patterson과 Wenyu Yaoo는 "남은 기간 동안 공급이 감소할 것으로 예상되는 가운데 수요가 점차 증가함에 따라 올 하반기 세계 석유시장이 적자로 내몰릴 가능성이 높아져 올 상반기부터 상당한 주식 빌드를 끌어내릴 수 있을 것"이라고 말했다. 월요일. 도널드 트럼프 미국 대통령은 8일 새벽 "수요가 다시 시작되면서 유가가 잘 오르고 있다"고 트윗하며 유가 상승에 만족감을 표시했다. 미국 대통령이 고유가 찬사를 보낸 트윗은 불과 넉 달 전만 해도 상상할 수 없었을 것이다.

주정부의 석유 생산량 감축안을 처음 제시했던 라이언 시튼 텍사스 철도청장은 의무 감축의 필요성을 그의 두 공동 위원들에게 납득시키지 못하자 패배를 인정했다. 시튼은 우선 텍사스가 3월에 석유 생산량을 의도적으로 억제하는 데 OPEC과 다른 생산국들과 합류할 수 있다고 제안했다. 하지만 업계 반응은 엇갈렸다. 파슬리에너지와 파이오니어 천연자원 등 일부는 이를 지지했지만, 특히 유가 위기 때 버틸 수 있는 현금자원이 더 풍부한 슈퍼마저 엑손과 셰브론 등은 이에 단호히 반대했다. 그러나 그 산업은 이미 의무적인 생산량 억제의 필요성을 무효화시킬 만큼 빠른 속도로 생산을 줄이고 있는 것 같다. 시튼은 로이터 통신에 자신의 감산 계획에 대해 "이것은 죽었다"고 말했다. "지금 우리가 6주 전에 했어야 할 일은 더 이상 올바른 영향을 미치지 못할 겁니다. 그런 일을 해낼 수 있는 3명의 위원들 간의 리더십이 부족하다. 지난 4월 위원회가 감면을 논의하던 중, 텍사스 철도 위원회 위원 3명 모두 의무 감면에 대한 경험이 부족했고, 결정을 내리기 전에 대답해야 할 질문이 너무 많았다고 언급했다. 한편 많은 셰일 회사들은 이미 생산을 줄이고 있다. 노스다코타주의 경우 3월 시작 이후 생산량이 무려 40만 bpd나 줄었다고 로이터통신이 이번 주 보도해 주 전체 생산량의 3분의 1에 육박한다. 유가가 브레이크븐 수준보다 낮은 수준을 유지하고 있기 때문에 더 좋은 폐쇄가 예상된다. 페름모니아에서도 감산이 진행되고 있다. 블룸버그통신은 이번주 기업들이 현지에서 생산량을 10~40% 줄이고 모든 시추작업을 중단할 준비를 하고 있다고 보도했다. 블룸버그의 Rachel Adams-Earn과 David Wethe는 이러한 회사들 중 일부는 의무적인 생산 삭감에 대한 가장 확고한 반대자 중 하나라고 말했다. 엑손, 코노코, 셰브론까지 3대 슈퍼마조어는 6월말까지 총 생산량을 66만 bpd까지 줄일 계획이다. 4월 말 미국 전역에서 감...

1. 가장 중요한 것은 웹 사이트에 정기적으로 새 컨텐츠 추가하는 것 검색엔진의 가장 중요한 기준 중 하나는 콘텐츠다. 정기적으로 콘텐츠를 업데이트하는 웹사이트는 자주 기어가게 될 가능성이 높다. 구글 크롤 속도를 높이려면 일주일에 세 번 콘텐츠를 올리는 것이 좋다. 새로운 웹 페이지를 추가하는 대신, 블로그를 통해 신선한 콘텐츠를 제공할 수 있다. 그것은 정기적으로 콘텐츠를 생성하기 위한 가장 쉽고 비용 효과적인 방법 중 하나이다. 다양성을 더하기 위해 새로운 비디오와 오디오 스트림을 추가할 수도 있다. 2. 웹 사이트 로드 시간 향상 크롤러는 당신의 웹사이트를 색인화할 수 있는 시간이 제한되어 있다. 이미지나 pdf에 액세스하는 데 너무 많은 시간을 할애하면 다른 페이지를 체크아웃할 시간이 없어진다. 웹 사이트 로드 속도를 높이려면 더 적은 이미지와 그래픽으로 더 작은 페이지를 만드십시오. 내장된 비디오나 오디오는 크롤러에게 문제가 될 수 있음을 명심하십시오. 3. Google Craw Rate를 높이기 위한 Sitemaps 웹사이트의 모든 콘텐츠는 기어가야 하지만, 때때로 시간이 오래 걸리거나 더 나쁜 콘텐츠는 절대로 기어가질 않는다. 사이트맵 제출은 Googlebot에 의해 당신의 사이트를 검색할 수 있도록 해야 하는 중요한 일 중 하나이다. 시트맵을 사용하면 웹사이트를 효율적이고 효과적으로 탐색할 수 있다. 그들은 또한 당신의 웹 페이지를 분류하고 그에 따라 우선순위를 정하는 것을 도울 것이다. 그래서 주요 내용을 담고 있는 페이지는 덜 중요한 페이지보다 더 빨리 기어가지고 색인화될 것이다. 4. 서버 응답 시간 향상 구글에 따르면 '서버 응답 시간을 200ms 이하로 줄여야 한다.' 만약 구글이 더 긴 로딩 시간으로 고통 받는다면, 당신의 방문자들이 같은 과정을 겪을 가능성이 충분히 있다. 당신의 웹 페이지가 속도에 최적화되어 있는지는 중요하지 않다. 서버 응답 시...

석유와 가스 회사에 대한 심리가 사상 최저치를 기록하면서, 화석 연료가 인식의 위기를 맞고 있는 상황에서 에너지 부문의 수상자를 선정하는 것은 부담스럽고 감사할 수 없는 과제가 될 수 있다.  에너지주는 탄소배출량 증가와 사회적으로 민감한 투자의 급속한 성장으로 인해 전례 없는 속도로 자본이 이 부문에서 탈출하게 되면서 벌칙 박스에 올라가고 있다. Refinitiv 자료에 따르면 지난 10년 동안 에너지 부문은 S&P 500에서 쉽게 가장 큰 격차를 보였으며, 기간 동안 34%만 증가했다고 한다. 반면 다음으로 가장 가까운 분야인 소재는 5배 가까이 증가했다. 그리고 지금까지 이 불행한 추세는 누그러질 기미를 보이지 않고 있다. 에너지 부문의 저조한 실적은 새해로 넘어갔고, 이 부문에서는 가장 선호하는 벤치마크인 XLE는 넓은 시장 벤치마크에 의해 9.5% YTD와 3.6% 상승하였다. 석유와 가스 가격이 다시 한번 약세장에 진입하고 있다; 코로나바이러스는 수요를 심각하게 침체시키고 투자자들은 고도로 레버리지된 에너지 회사들을 냉각시키고 있기 때문에, 현재 더 보수적인 석유와 가스 플레이가 더 유리하다. 좋은 소식은, 일부 펀터들은 에너지 대란이 지속되지 않을 것이고, 올해에는 석유 재고가 있을 것이라고 생각하는데, 이는 결국 대세가 모든 보트를 들어올리는 것으로 끝날 수도 있다는 것을 의미한다. 하지만 그것은 다른 것들보다 더 많이 들어올릴 것이다. 다음은 오일 재기 추세에 맞설 수 있는 대형주, 중형주, 소형주 등 모든 리스크 수준에 대한 3가지 종목이다. 라지캡: 코노코필립스 가장 큰 순수 업스트림 회사인 코노코필립스(NYSE:COP)는 이 침체된 시장에서 비교적 좋은 실적을 거두어 충분한 현금흐름을 창출하고 상당 부분을 주주들에게 돌려주었다. 셰일 붐 기간 동안 공격적으로 확장을 지속했던 많은 동료들과 달리, COP는 비용을 절감하고 대차대조표를 강화하기 위해 몇 가지 단계를 밟아 오일 패치에서 최고의...

엑손은 30여년 만에 처음으로 분기 적자를 기록했다. 그러나 부채가 증가하고 석유 수요의 최고치에 대한 의문이 제기될 때조차도 석유 재벌은 그것의 배당을 지키겠다고 다짐하면서도 또한 미래로 무기한 성장을 목표로 삼았다.  엑손은 1분기 6억1000만달러의 손실을 기록해 전년 동기(24억달러)보다 줄었다. 설상가상으로, 그 기간에는 단지 몇 주간의 유가가 대재앙적으로 낮은 수준에 포함되어 있었다. 결과적으로, 2/4분기는 극적으로 더 나쁜 숫자들을 이끌게 될 것이다. 엑손 CEO는 투자자와 애널리스트들과의 실적 호출을 통해 석유시장의 극심한 불확실성에 주목했으나 지출 삭감과 영업 둔화 외에도 회사의 장기 계획은 대부분 변경되지 않고 있다. 블룸버그 비즈니스위크에 있는 엑손모빌의 한 훌륭한 프로필은 XTO에너지가 셰일가스에 늦게 들어가기 위해 엄청나게 많은 돈을 지불하고, 밖으로 나가지 않은 캐나다 석유 모래에 대한 값비싼 내기를 하고, 북극 러시아에서 큰 도박을 하고, 제재에 의해서만 쫓겨나는 등 지난 10년 동안 이 회사가 저지른 모든 실책을 지적했다. 각 경기하강이나 분기별 실적이 저조할 때마다 복수의 엑손 경영진을 재구축하는 익숙한 방법 중 하나는 스키티 투자자들을 안심시키고 장기적으로는 인구, GDP, 석유 수요의 끊임없는 증가라는 밝은 전망을 되풀이하는 것이다. 블룸버그 비즈니스위크 기사는 시장이 무너지는 것처럼 4월 초 이런 주장을 하는 불합리성을 지적하기도 했다. 블룸버그 비즈니스위크 기자들은 엑손 CEO가 지속적인 장기 수요 증가를 지적하면서 회사의 궤적에 대한 우려를 일축한 것을 언급하며 "우즈가 그날 회사의 성명에서 이를 악물고 있는 것을 거의 느낄 수 있었다"고 썼다. 우즈는 5월 1일 1쿼터 결과를 발표하면서 다시 한 번 해냈다. 낙관론자였던 그는 미래를 바라보았다. "우리 사업을 견인하는 장기 펀더멘털은 변하지 않았다. 현재 불확실성과 변동성에도 불구하고 우리 사업의 기반이 되는 펀더멘털은 여전...